O seu nome original era Podarge e livrou-se de ser morto por Héracles por usar um véu dourado, dado pela sua irmã Hesíone. Depois disto, mudou o nome para Príamo, que significa "resgatado".

Teve várias esposas e muitos filhos. A primeira foi Arisbe, filha de Mérope, da qual nasceu Esaco. Depois teve como esposa Hécuba, que gerou Heitor, Heleno, Cassandra, Polido, Creusa, Laodice, Páris, Dêifobo, Polixena, Polídoro, Antifo, Tróilo e Ilíone. Outras fontes referem que teve com Hécuba dezenove ou vinte filhos no total. Outra esposa foi Laothoe, mãe de Licaon e com uma escrava teve Cebrion como filho.

Quando do gregos chegaram a Tróia, já Príamo era velho e não participou activamente na guerra. Só se aventurou no campo de batalha para concluir o acordo respeitante ao duelo entre Páris e Menelau. Após a morte do seu filho Heitor, foi ao acampamento de Aquiles para resgatar o corpo. Quando os gregos entraram na cidade, Príamo quis lutar, mas foi persuadido por Hécuba e refugiou-se com ela e com as filhas num templo. Enquanto lá, o seu filho Polido entrou, perseguido por Neoptolemo, e foi morrer aos seus pés. Príamo tentou atingir Neoptolemo, mas foi brutalmente assassinado por este.